长盈通成长历程：一个与长飞光纤爱恨交织的故(2)

（2）对于公司实际控制人在长飞光纤任职时相关工作内容涉嫌存在故意虚假陈述

科创板上市委员会现场问询中有如下问题：说明近三年是否存在使用长飞光纤的 PCVD及相关专利技术用于生产光纤，是否取得长飞光纤的许可；发行人是否存在聘用长飞光纤离职或退休未满5年的员工，若有，说明具体人数及在研发等关键岗位上的分布情况，对发行人的研发能力是否有重大影响。而我们再来看看公司向长飞光纤专门出具的《框架合作协议（2022-2025）》相关《确认函》内容：承诺不使用受专利法保护的长飞光纤PCVD 相关专利技术生产光纤；自《确认函》出具之日起，未经长飞光纤同意不新聘用从长飞光纤离职或退休不满 5 年的员工；严格执行双方签署的《框架合作协议（2022-2025）》，两者的相关表述极其吻合。由此可见，公司涉嫌通过招聘长飞光纤研发人员从而未经许可使用长飞光纤的PCVD相关专利技术的情况并未空穴来风，《确认函》很可能是长风光纤为了杜绝过往合作中发行人存在的不正当行为再次发生而特别要求公司专门出具。

A.长飞光纤助其获得最初军工企业客户资源

1、同为姓“长”的发行人成立之初的目的仅为了代销长飞光纤产品，与科创板设立目的背道而驰

4、缺乏与长飞光纤合作的稳定性，初期引荐客户面临大幅流失的风险高，将对公司的持续经营造成重大不利影响

3、发行人作为经销商所获得利润占比高于长飞光纤利润占比，不具有商业上的合理性

提起导航技术，目前已经成熟地应用于手机的各大导航软件。而手机采用的定位技术属于卫星定位，只是三大常见定位技术之一。其他定位技术还包括：以激光雷达定位为代表的环境特征匹配定位技术和惯性导航定位技术。其中，惯性导航是一种不依赖外部导航信息的自主式导航定位技术，其基本工作原理是通过测量线加速度和角速度来解算运载体位置信息并实现定位导航，由于不向外部辐射能量、不依赖于外部信息，因而具备不与外界交互而自主独立工作的能力。所以，惯性导航在军事领域具有广泛应用。

5、公司涉嫌侵犯长飞光纤核心技术专利权，或有风险触碰发行条件红线

从以上表格中可以看到，报告期内，公司整体收入中，依赖外购长飞光纤的收入占比达到34.39％，2019年更是占比达五成多；原材料采购占比上，各年均维持在五成左右的高占比水平，采购金额上也逐年提高，复合增长率达10.39％（除公司非主营业务的通信光缆采购）。那么，发行人作为长飞光纤如此稳定的优质客户，本应该作好销售维护工作，为何却会形成如今双方剑拔弩张的局面？这一切还要从供应商长飞光纤最初开始研发保偏光纤说起。

同时，我们也能从除开原理的其他方面侧面印证这一观点：

本文源自估值之家

1、毛利率倒挂：基于外购特种光纤绕环的毛利率大幅低于直接销售光纤毛利率

发行人在问询函回复报告中披露：几种制棒工艺各有特点，难以相互替代，光纤生产厂商可从产品类型、制棒成本、生产效率、工艺灵活度等方面选择适合产品特点的工艺。可见，各个工艺生产的产品类型之间是存在不可替代性的。同时，我们还可以参考各个工艺的适用性，发行人的MCVD和FCVD工艺分别为：适合制作多组分掺杂的各类芯棒和适合制作低羟基含量芯棒；而长飞光纤的PCVD工艺：折射率控制精确，适合制作剖面复杂的芯棒。如此看来，各种工艺所生产芯棒存在功能和特点上完全不同，同时，以PCVD工艺生产芯棒最为复杂和精确。那么，估值之家试问发行人长盈通如何能在老型号产品使用PCVD工艺光纤已定型，各个工艺芯棒特点、功能和适用性完全不同，相互之间具有不可替代性的情况下，实现非PCVD工艺的公司自产光纤的替代和导入呢，发行人所采用的工艺还不是PCVD吗？

二、公司拥有的绕环相关技术并不具备先进性

但近年来，两个好兄弟之间不分你我，亲密合作的关系逐渐出现了微妙的变化。一方面，发行人向产业链上游拓展业务，开始自行研发生产保偏光纤；另一方面，随着行业政策层面调整，降低了相关市场准入门槛，长飞光纤除通过发行人销售保偏光纤外，也逐步增加了通过其他渠道销售。同时，长飞光纤还有重启了下游产业链的光纤环生产，长飞光纤与发行人产品的直接市场竞争未来只会越演越烈。

文章来源：《中国惯性技术学报》 网址: http://www.zggxjsxbzz.cn/zonghexinwen/2022/0822/1056.html